在全球股票市场火热上涨之际，“债券之王”却对那些投身风险资产交易的投资者发出警告。
本周，“债券之王”、DoubleLine 资本首席投资官杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）在接受采访时表示，他认为股票和其他风险资产上空笼罩着几大风险（尤其是美联储可能加息而非降息的风险），因此他建议投资者今年在投资组合中增加现金、黄金和其他“实物资产”。
美联储年内已经不会降息？
长期以来，冈拉克一直看空风险市场，并曾多次警告称，全球通胀将加剧，美元会贬值。
在本周接受采访那个时，他特别指出，年初时，市场曾预期美联储在2026年年底前可能会降息2至3次，而现在，美联储年内降息的希望可能已经完全熄灭。
“如果你仅仅因为美联储可能在年内降息两次就买入风险资产——如果这是你坚信的想法——那你又选错了方向。今年我们不会看到降息。”冈拉克说道。
过去一年，对降息的预期是推动美股市场上涨的主要力量之一。但随着伊朗战争导致油价飙升，引发了市场对通胀加剧的担忧，人们对降息的预期已经在很大程度上减弱。
据芝加哥商品交易所（CME）的“美联储观察”工具显示，截至本周五，市场对于美联储今年年内会实施降息举措的预测概率已经降至只有12%，而一个月前的这个数字约为21%。
同时，市场预计美联储年内加息的可能性也从一个月前的近乎零上升到了16%。
冈拉克表示，考虑到美联储利率上升的风险，股票资产看起来显然价格过高。尽管美国和伊朗尚未达成正式和平协议，但美股主要股指最近几周已经攀升至新高。
冈拉克直言：“我觉得市场已经非常、非常高估了。”
他介绍了他推荐的理想投资组合：
现金（20%仓位）：冈拉克表示，他一直支持投资者将20%的资产配置为现金，这一比例与他去年年底给出的建议保持一致。
大宗资产（20%仓位）：冈拉克指出，大宗领域在过去一年表现强劲。在伊朗战争、能源紧张、通胀风险以及全球供应链重构背景下，未来大宗商品可能继续受益。他建议将投资组合的 20%专门配置为大宗资产，这一比例高于他去年10%-15%的建议。
黄金：冈拉克没有给出具体的黄金投资组合配置比例建议，但他过去曾表示，将黄金配置比例提高到25%并不“过度”，而如果黄金价格跌破每盎司3500美元，他将会全力买入。
（财联社）
文章转载自 东方财富
